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交易所债券回购利率的节假日效应或将减弱。而且随着交易所进一步优化质押式回购投资者结构，回购市场大幅跳动的局面将渐渐少见。以下是小学生作文网 分享的国债逆回购规则，希望能帮助到大家!
国债逆回购规则有变，这个你一定要知道
近日，沪深交易所对债券回购业务若干条款进行修订，新规自2017年5月22日起正式实施。
1债券逆回购新规：
一是修改了回购的计息方式。将回购计息天数从现行回购期限的名义天数修改为资金实际占款天数，同时将全年计息天数从360天改为365天;
二是修改了回购收盘价的计算方式。上交所回购收盘价将由现在的当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)改为当日最后一笔交易前一小时所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。
也许有些投资者不知道回购是什么东东呢。来，跟小编走，小编带你认识一下回购是咋回事!
2债券逆回购业务规则：
普通投资者只能参与逆回购交易，将闲置资金出借给机构投资者。
交易时间：与股票交易时间一致，周一至五，9：30-11：30，13：00-15：00
交易通道：在证券公司开立的证券账户(股票账户)。
交易方向：选择“卖出”。
资金起点：上交所10万起;深交所1000元起，整数倍递增。
交易数量：上交所1000张起;深交所10张起。
3债券逆回购收益怎么算?
借款收益 = 资金*交易价格(即利率)/365*回购天数
实得收益 = 借款收益-资金*佣金费率
【举例】用10万元做7天国债逆回购，成交时利率5.5%。
借款利息=100000*5.5%/365*7=105.48
佣金费率=100000*0.001%=1元
7天后实得收益=105.48-1=104.48元。
同期银行活期利率为0.35%。10万元7天活期利息为：6.71元。
注：利率是波动的，以实际成交的价格为准。
国债逆回购规则改变，看看你赚多还是赚少了?
近日，沪深交易所分别修改交易所债券交易实施细则，对债券回购业务若干条款进行修订，新规自2017年5月22日起正式实施。
据了解，本次新规调整主要修改了交易所债券质押式回购(俗称“逆回购”)计息规则，计息天数由回购期限的名义天数修改为资金实际占用天数。
此前，周末、节假日前，逆回购利率波动较大，如周四隔夜品种利率较高，实际上是因为周四隔夜品种回购资金实际占款天数为3天。
交易所相关人士指出，修改规则后，各品种的回购报价利率将代表回购资金实际占用期间的平均年化利率，节假日因素不会对回购利率揭示产生影响，有望消除名义计息天数规则下由于周末、节假日等因素导致的回购利率大幅波动，提高回购收盘价稳定性。
交易所债券质押式回购是社会公众投资者短期理财的工具。投资者可将暂时闲置的资金通过交易所回购市场拆借出去，到期获取一定的收益，普通投资者亦可参与。
以下为上海证券交易所关于“债券质押式回购”新规十问十答：
一，上交所债券质押式回购有哪些品种?
目前,上交所债券质押式回购按照期限分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共九个品种，证券交易代码分别为204001、204002、204003、204004、204007、204014、204028、204091和204182，证券简称分别为GC001、GC002、GC003、GC004、GC007、GC014、GC028、GC091、GC182。
二，作为一名普通的个人投资者，是否可以参与交易所市场的债券质押式回购交易呢?
交易所债券质押式回购可以作为社会公众投资者短期理财的一项工具。个人等社会公众投资者可将暂时闲置的资金通过交易所回购市场拆借出去，到期获取一定的收益。提示投资者，根据目前上交所相关业务规则规定，普通的个人投资者，可以作为逆回购方通过债券质押式回购融出资金，但不能作为正回购方融入资金。
三，之前看过关于交易所市场回购利率波动的报道，投资者应该如何看待交易所回购市场的利率水平呢?
交易所市场回购利率有时波动较大，既与现有的利率形成机制有关，也与交易所市场参与机构和交易机制等因素有关，对此，投资者还需客观理性看待。
其一，交易所目前回购利率以名义天数而非资金实际占款天数计息。当遇到周末、节假日等日期时，市场参与者将自发调整回购利率，从而一定程度上加剧了利率的波动性。
其二，目前交易所回购市场参与者主要是非银金融机构和公众投资者。在临近季末、年末等时点，银行对非银机构融资意愿有所下降，部分非银机构则转到交易所市场进行融资，从而增加了交易所市场资金需求量，市场参与主体在短期内以较高成本进行融资的意愿有所增强。
其三，交易所回购采用集中竞价交易，回购利率实时反映市场资金的供求状况，而回购利率的日间波动特点也反映了资金在日间不同时间段内需求的结构性变化，不同于平常意义的短期利率波动。
四，此次债券质押式回购规则修改主要涉及了哪些方面?
将于2017年5月22日实施的债券质押式回购规则修改主要涉及以下两方面内容：
一是修改了回购的计息方式。将回购计息天数从现行回购期限的名义天数修改为资金实际占款天数，同时将全年计息天数从360天改为365天;
二是修改了回购收盘价的计算方式。上交所回购收盘价将由现在的当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)改为当日最后一笔交易前一小时所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。
五，回购期限的名义天数和资金实际占款天数有什么区别?
名义天数是回购产品的期限，比如7天期回购品种GC007的名义天数为7天;资金实际占款天数，是指当次回购交易的首次交收日(含)至到期交收日(不含)的实际日历天数。一般情况下，回购名义天数和资金实际占款天数一致，但在节假日前，因交易所市场节假日休市，会出现二者不一致的情况。
目前，采用以名义天数计息时，在节假日前，市场往往自发通过调整回购利率报价的方式来实现市场化的回购收益，回购利率可能相对较高，波动相对较大。此次修改后，将以资金实际占款天数计息，那么，回购利率即为回购资金占款期间的年化利率，回购利率也相对平稳。
六，回购资金实际占款天数是否总是多于回购名义天数?
交易所质押式回购实行“T+0”清算、“T+1”交收制度。在这儿先区分几组概念：一是首次清算日与资金首次交收日。首次清算日为交易日，资金首次交收日为首次清算日的下一交易日。二是到期清算日与首次清算日。到期清算日为首次清算日加上回购期限天数(按照自然日)。若到期清算日为非交易日，则延至下一交易日清算。三是资金到期交收日与到期清算日。资金到期交收日为到期清算日的下一交易日。
以投资者参与的周四1天期回购为例，因为实行“T+0”清算，因此，首次清算日为周四;由于实行“T+1”交收，因此，首次交收日为周五，到期清算日也为周五(即周四加上1天)，到期交收日则是下周一(到期清算日的下一个交易日)。在这个例子中，投资者的回购资金实际占款天数为3天(即周五、周六、周日)，而回购名义天数为1天。再以周五3天期回购为例，回购首次清算日为周五，首次交收日为下周一(首次清算日的下一个交易日)，到期清算日为下周一，到期交收日为下周二。在这个例子中，回购资金实际占款天数为1天(下周一)，而回购名义天数为3天。
从以上的例子看，回购交易资金实际占款天数既可能多于回购名义天数，也可能少于回购名义天数。
根据此次修改后的新规则，投资者按照资金的年化利率来报价，无需考虑节假日的影响因素。比如，当前市场资金的年化利率为2%，周四1天期回购，按照以名义天数计息的老规则，因实际资金占款天数为3天，为实现2%的年化利率，投资者需要自己将报价调整为6%。在新规实施后，以实际资金占款天数计息，投资者不再需要根据资金实际占款天数调整报价，直接报2%即可。再以周五3天期回购为例，在以名义天数计息的规则下，名义天数为3天，实际资金占款天数为1天，为实现2%的年化利率，投资者需要将报价调整为0.667%。新规实施后，以实际资金占款天数计息，投资者无需根据资金实际占款天数调整报价。这样看，在新规实施后，投资者的回购报价将更加简单。
七，将全年计息天数从360天调整为365天是出于怎样的考虑?
考虑到目前在深交所及银行间债券市场质押式回购全年计息天数均为365天，为与其他市场一致，既便于统一市场规则，也方便投资者交易，此次规则修改将上交所质押式回购交易的全年计息天数从360天调整为365天。
八，如何理解债券质押式回购收盘价的调整?
此次规则修改还有另外一项内容值得投资者关注。目前，上交所回购交易的收盘价为当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)。考虑到回购市场交易的特点，闭市前回购利率一般明显偏低，随机性较强，此次修改将回购收盘价调整为取当日最后一笔交易前一小时所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)，更具有市场代表性，一定程度上可有效降低回购收盘价的波动性、随机性。
九，债券质押式回购利率形成机制调整以后，会如何影响投资者的交易习惯?
在债券质押式回购利率形成机制新规实施之后，投资者还需知晓以下方面，并适时调整以往的交易习惯，理性参与回购交易：第一，对于交易所质押式回购的回购报价，投资者需知晓其为回购资金实际占款期间的年化利率，无需考虑节假日影响因素;第二，全年计息天数已与目前银行间债券市场、深交所市场一致，为365天;第三，可以用上交所实时发布的回购加权平均价作为交易所回购市场整体资金供求状况和市场资金价格的参考基准。
十，新规何时开始实施?新规实施以前达成但尚未到期回购如何计息?
新规将于2017年5月22日起实施。对投资者在2017年5月22日前已达成回购交易的到期购回价仍按目前的计息规则(即回购名义天数和全年360天)计算;在新规实施当日(含)后发生的回购交易则按照实际资金占款天数和全年365天来计息。
国债逆回购规则变啦!!
在目前的短期理财市场上，银行理财产品、货币基金、国债逆回购已形成“三足鼎立”的格局。而国债逆回购近年交易量呈爆发性增长，现已成为短期理财市场的一匹黑马。
4月14日沪深交易所出台了逆回购新规，且看上交所发布的公告：
核心内容大致包括三方面：
1、修改质押式回购计息规则，计息天数从回购期限的名义天数修改为资金实际占款天数，以消除名义计息天数规则下由于周末和节假日因素导致的回购利率大幅波动;
2、将全年计息天数从360天改为365天;
3、修改质押式回购收盘价计算方法，由当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价修改为当日最后一笔交易前一小时所有交易的成交量加权平均价，以提高回购收盘价稳定性。
新规在今年5月22日正式执行。那么什么叫资金实际占用天数呢?计算的方式是这样，以3月30日为例，3月30日一天期回购首次结算日为3月31日，到期结算日为4月5日，资金实际占用天数为五天，因此实际的年化回购利率应除以5。3月30日上交所一天期回购利率最高32.00%，最低10.21%，收盘14.96%，全天加权平均利率为24.30%。这样调整后一天期回购利率最高6.4%，最低2.04%，收盘2.99%，加权平均4.86%。
资金越来越贵是趋势
随着美国加息，央行也跟着变相调整MLF的利率，预期整个全球市场将会逐步进入加息轨道，央行不可能保持比较独立的货币政策，央行在4月1日发布的一季度政策例会上就有方向性描述的改变。
央行本次例会除了货币政策强调稳健中性外，另一变化则体现在对“货币信贷及社会融资规模合理增长”的实施上，上季度强调“实现”，而本季度则改为“引导”，显示央行在货币政策预期管理方面正在加大力度。
未来可以预见利率是抬高的，这是一个缓慢的趋势，那么国债回购利率难道就不会再爆像30%这样的利率吗?虽然不能够肯定，但至少也有这个可能性。
一年趋势知操作
从去年1月到今年1月，按照上交所修改后规则的利率最高也有14%，在一些时点也可以达到8%，而且对比2016年一季度和今年一季度，今年的国债回购利率普遍升高，统计发现自16年11月以来，月末资金面时点波动性加大，并且倾向于在7-9日、19-21日、月末出现紧张局面(利率走高)。
所以投资者可以在每个月的三个时段重点关注，国债回购利率的盘中突然变化，那么国债回购利率盘中又有什么特征呢?这种特征就是收益率在开盘和盘位波动比较大，见下图。
开盘后半个小时，如果今天个股走势不突出，热点散乱，你又有大量的闲钱，你就可以操作了。
一、适合对象：
资金量大于10万/0.1万,不满足银行活期利息，不愿意“活钱”变“死”，又害怕风险的个人投资者;流动资金充裕的企业。
二、交易必读：
1、开户。投资者必须要有证券账户才能进行操作。PS:没有账户的，点开国海公众号——点“账户服务”——点“掌上开户”，手机可以帮你快速开户。如果你已是股民,那就更简单,直接入市好了。
2、资金。至少10万元，以及10万的整数倍。也就是说，你有15万元，仍只能投入10万元。
3、品种、代码、费用(上交所)。
比较活跃的有:204001(一天回购)，费用每十万元为1元;204007(七天回购)，每十万元为五元。
4、交易。像炒股一样，可以通过电话、手机炒股软件、网上交易。 申报方向：卖出
报价方法：根据你期望的收益率，结合当日收益率走势报价，价太高肯定无法成交。
申报单位：以“手”为单位，1手为10张，等于1000元面值。
申报限量：每笔最小100手(相当于10万元)，最大不超过1万手。
交易清算：一次成交，两次清算。成交当日，交易所扣除佣金和手续费;到期日,交易所自动划拨本金和收益。
三、交易技巧：
根据自己的资金情况、可用期限,选择相应的投资品种。
1、7、14天等短期品种最受欢迎,也最活跃。
国债逆回购实际是短期贷款,因此,其收益率与利率关系密切,利率下跌,收益率必然下跌。此外,股市活跃、新股发行时,收益率也会上升;年末资金紧张,收益率当然也高。
四、收益计算：
公式为“收入(成交额年收益率×回购天数/365天)—成本(成交额×手续费率)=净收益”
五、操作手续费
逆回购的手续费非常低，4月27日你以10万元进行上交所1天期国债逆回购GC001的交易，假设成交价格时候的出借利率是10.00%，那么，4月28日周五收益=100,000*10.00%*1/360/1-1=26.77元(改规则前)。然后又可以继续做逆回购，也是1天期，出借利率为10%，则5月2日的收益=100,000*10.00%*1/365/4-1=5.84元(改规则后)。过一个节日10万元就能够赚30元，是不是还不错啊。
六、操作取款时间
T日到期，T+1可取。这个T是交易日，如果不是交易日，而是节假日就需要顺延了。2017年4月27日借出去10万元，1天期。正常来说钱4月28日到账，到账当天你可以继续做逆回购或者买股票，但是到账当天无法提现。5月2日可以提现。但因为30日和31日都是周末，而5月1号是假日，不交易。所以直到2号钱才回到账户，2号钱才能取出来。